「债券基金收益排行」第三季度,利率反弹或难以维持。银行采取措施刺激贷款需求

股票技巧  2021-04-18 22:38:39

詹向阳在接受《时代周刊》记者采访时表示,“就行业而言,尤其是基础设施,其周期比较长,初期投入肯定比较快,也比较大,所以中后期资金需求肯定会放缓。另外,消费品的生产周期比较快,三四个月翻一次。批发零售行业应该是因为消费而被封杀,尤其是面对面销售的类型,因为疫情还没有完全恢复。”

《时代周刊》特约记者陈锋来自广州

市场对银行利差恢复的渴望是短暂的。

11月30日,北京某城市商业银行的一位贷款经理告诉《时代周刊》记者,“贷款最长不超过5年,最低年利率为8.8%,额度在5万至100万元之间。另一种网上消费贷款产品年利率在4.35%-8.4%之间,限额不超过30万元。期限也可以是3年。

近日,泰晤士报记者以借款人身份咨询了部分银行机构的信贷产品,发现在利率回升过程中,各银行中长期贷款明显增加。

此前,央行的最新数据显示,9月份新贷款利率较6月份上升,一般贷款(不包括票据和抵押贷款)利率为5.31%,较上月上升5个基点。

据此,市场普遍认为,经济复苏和需求推高贷款定价,银行利润预期上升,银行业走势好转。

11月30日,银行股在上周五早盘继续上涨趋势,帮助上证综指在盘中突破3400点。

吴,信托宏观战略总监表示,最近几个交易日,大金融板块涨幅强劲。主要逻辑是经济快速回升,带动利率上升,银行存贷利差回升,银行盈利预期上升,银行坏账因经济复苏而下降,这些都有助于银行股基本面的改善。

中泰证券(600918)分析师戴志峰也认为,随着逐渐重新定价,新增贷款的边际价格回收无疑会反映在财务报告中。货币政策的边际收紧和资本市场利率的提高会在信贷市场传导利率。更深层次的原因是经济复苏。即使货币政策保持中性,生产扩张带来的融资需求扩张也会抬高收益率曲线。

但银行业11月30日的强势只持续了半个交易日,下午银行股全线下跌,拖累上证综指下跌0.49%。收盘时,中信银行下跌超过4%,招商银行下跌3.6%,中国工商银行下跌1.3%。

短期内中长期贷款增加

从银行机构了解到的信息,除了房贷和票据,个人消费贷款和小微企业贷款的期限越来越长,额度越来越高。

北京某中小银行工作人员表示:“如果是企业贷款,我行有一个单主体授信不超过1000万元的五年期中小企业循环贷款产品。”

中国农业银行北京分行的一位人士告诉记者,中国农业银行个人消费网上信贷的最长期限也可以是5年。

11月26日,中泰证券的研究报告指出,9月份新增居民信贷结构基本接近6月份,但企业端中长期贷款占比大幅上升,预计对贷款收益率有一定的拉动作用。

央行11月11日公布的10月份金融数据显示,新增中长期贷款比例大幅上升。

具体而言,10月份,家庭部门新增贷款达到4331亿元,其中中长期新增贷款达到4059亿元;企事业单位贷款增加2335亿元,其中短期贷款和票据融资减少,仅中长期贷款增加4113亿元。

11月30日,苏宁金融研究院宏观经济中心副主任陶金在接受《时代周刊》采访时表示,第三季度贷款加权平均利率上升主要是结构性因素和供给侧因素造成的。在结构性因素中,中长期贷款增加,利率水平相应提高。与此同时,企业中长期贷款比重明显增加,短期和频繁的信贷需求开始减少。可能是银行对贷款需求的感觉倾向于认为信贷需求减少。

陶金还表示,零售贷款的增加也提高了利率。从第三季度贷款余额的增速来看,仍呈现出信贷持续扩张的趋势。在供应方因素中,银行中期资本成本保持在较高水平,推高了定价水平。

此外,陶金表示,第三季度利率反弹有季节性原因。除个别年份长期波动导致第三季度利率下降外,大多数年份第三季度贷款加权平均利率均有所上升。

利率反弹与分化

从11月30日银行股的表现来看,市场对信贷利率的回升似乎有不同看法。

中泰首席宏观分析师梁忠华曾表示:“今年5月以来,央行流动性略有回升,市场利率中心明显走高,或者说一定程度上传导了企业贷款成本。第三季度,企业贷款需求指数较前一个月有所下降,也反映出利率反弹主要是货币信贷供应收紧,而不是融资需求回升。”

根据中国人民银行发布的2020年一、二、三季度金融机构贷款投资统计报告,金融机构人民币贷款一季度增加7.1万亿元,上半年增加12.09万亿元,前三季度增加16.26万亿元,即2020年一、二、三季度人民币贷款分别增加7.1万亿元、4.99万亿元和4.17万亿元,呈季度下降趋势

11月30日,中国社会科学院金融研究所金融产品中心副主任袁增亭在接受《时代周刊》采访时表示,贷款总体感觉是先高后低的趋势。一季度受疫情影响,信贷先松。后来,受不利的外部环境和不确定因素的影响,中国开始收紧信贷的进入条件,进而实现了降温。

根据中国人民银行进行的《2020年第三季度银行家调查报告》(以下简称问卷调查),2020年第三季度整体贷款需求指数为73.5%,比上季度低2.3个百分点。

为了刺激贷款需求,一些银行还出台了特殊政策。

农业银行的上述人士告诉《时代周刊》记者,双十一期间,中国农业银行网站有一项优惠贷款活动,重点是消费贷款的网贷,年利率为4.35%。但是短期内很难看到明显的效果。

工行城市金融研究所所长詹向阳在接受《时代周刊》采访时表示,贷款需求减少“可能与整个宏观政策有关,疫情期间经济受阻。所以在创业的时候,资金投入很快,金额很高,尤其是六大国有银行。”

“理论上,资金量一直很大,实体经济中的资金已经充足,所以货币宽松和信贷供给的速度已经放缓。”詹向阳指出。

根据“问卷调查”的相关内容,制造业贷款需求指数为69.6%,比上季度低1.0个百分点;基础设施贷款需求指数为67.7%,比上季度下降2.0个百分点;批发零售业贷款需求指数为64.5%,比上季度下降1.9个百分点;房地产企业贷款需求指数为53.8%,比上季度下降1.0个百分点。

企业规模方面,大企业贷款需求指数为59.5%,比上季度下降1.2个百分点;中型企业64.8%,比上季度下降2.1个百分点;小微企业占比76.6%,比上季度下降2.0个百分点。

詹向阳在接受《时代周刊》记者采访时表示,“就行业而言,尤其是基础设施,其周期比较长,初期投入肯定比较快,也比较大,所以中后期资金需求肯定会放缓。另外,消费品的生产周期比较快,三四个月翻一次。批发零售行业应该是因为消费而被封杀,尤其是面对面销售的类型,因为疫情还没有完全恢复。”


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